钾肥化纤下跌 DMC,DMF 上涨

2009-09-22

石油化工本周积极的因素推动原油价格走高，BRENT,WTI,DUBAI原油价格分别上涨4.0%，3.9%，0.7%至70.14，72.04，70.07美元/桶。我们发现两个现象:第一,与消费关系更紧密的成品油库存一直处于上升阶段，表明支撑原油价格走高的只是人们的预期，而并非实际需求；第二，反映石化景气度的烯烃芳烃裂解价差最近开始回落，表明原油价格上涨难以向石化下游传导，反映石化景气度依旧不容乐观。未来几周，原油需求将因炼油厂的季节性检修而大幅减少，我们维持前期观点，对原油价格持谨慎态度。
　　基础化工农化：本周国内尿素市场小幅下跌，国内尿素出厂价，批发价，零售价分别为1490，1580，1600元/吨，较上周下跌2.0%，0%，0%，长三角尿素价格下跌1.8%至1550元/吨。我们认为，当前国内尿素价格已经见底。但在时间上，萎靡的市场可能还将保持两个月左右。二铵市场大体上保持稳定，今年二铵的秋季行情低于预期的可能性较大，很可能就这样不温不火的过去。长三角钾肥价格下跌8.7%至2600元/吨，但国内氯化钾价格并没有调整到位，还有一定的下跌空间。草甘膦稳定至22000元/吨，预计今年草甘膦难有起色。
　　纯碱氯碱：当前的"供需平衡"是纯碱企业以降低开工率为代价换来的，当前产能过剩依然是不可回避的问题，我们预计短期内纯碱价格将以稳定为主。长三角电石法PVC价格稳定在6650元/吨，乙烯法PVC价格下跌0.71%至6800元/吨。对下半年PVC价格保持谨慎，预计将逐渐跌至成本线附近（6500元/吨）。
　　聚氨酯：鞋底原液企业的开工率有降低的可能，纯MDI难有上涨的动力。
　　聚合MDI贸易商主动下调报价，得到下游的认可。预计聚合MDI以稳定为主。
　　磷化工：黄磷价格继续上涨3.2%至12900元/吨，国庆为黄磷行情的根本性因素，或许国庆前黄磷还能够保持涨势，但国庆后有大幅走低的风险。
　　化纤：由于下游需求萎靡，化纤价格跌多涨少。氨纶价格上涨1.05%至48000元/吨；本周粘胶长丝价格全面上提，国内粘胶长丝价格上涨1.6%至32800元/吨。